7月3日，券商板块窄幅震荡，规模400亿元的顶流券商ETF华宝（512000）场内价格一度涨近1%，收涨0.55%。个股大面积飘红，中国银河、财达证券涨超3%，财通证券涨超2%，光大证券、东方财富、中信证券等涨幅居前。
前一日A股明显回调，512000场内跌超2%，资金逢低大举涌入10.92亿元，吸金额居同标的指数ETF首位。
从近期表现看，券商板块异动频频，本周三，券商板块再度劲涨4.7%，多股涨停；截至7月3日，券商板块喜提周线4连阳，显著跑赢大盘，与此前的落后表现形成反差。
但这次，驱动券商行情的或已发生改变。有机构喊出“买券商=买科技”，随着硬科技企业IPO加速，券商成长性与科技赛道深度绑定，行情逻辑已从单纯的“牛市看券商”到由科创投资估值逻辑主导。
国泰海通证券测算数据显示，2025年科创板新股上市平均涨幅在200%至260%；若2026年科创板IPO总规模为600亿元、券商平均跟投比例为3%，全行业跟投入市资金约18亿元，参照历史涨幅测算，券商对应预期浮盈可达45亿元。*
与此同时，券商板块的估值仍处于较低的位置。数据显示，截至7月3日，证券公司指数PB（LF）仅1.36倍，处于近十年29.71%分位， PE（TTM）为15.77倍，更是低至近十年6.27%分位点。与当前的基本面向好趋势形成背离，性价比凸显。
东方证券指出，除AI产业外，券商板块值得重点关注。三大趋势支撑券商进入上行周期：融资结构转型提升直接融资占比，财富结构转型推动居民资产向权益迁移，科技长牛格局利好自营与资管业务。券商作为唯一枢纽，将在服务科技企业IPO、再融资及并购中持续受益，行业beta属性正在增强。*
高景气+低估值，关注券商修复行情！券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098、C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。券商ETF（512000）最新基金规模超400亿元，年内日均成交额超11亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：沪深交易所等。
机构观点来源：国泰海通20260255《如何理解券商板块的科创属性和弹性？》；东方证券20260616《基本面改善尚未充分定价，重视券商板块修复机会》
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